亞太股市今日開盤后持續(xù)走弱。

恒生指數(shù)開盤跌超1%，創(chuàng)新藥、地產(chǎn)、金融等多個(gè)板塊大跌；恒生科技指數(shù)開盤后也持續(xù)走弱，盤中跌幅超過2%。新消費(fèi)股票再受資金青睞，泡泡瑪特逆勢(shì)走高。

日經(jīng)225指數(shù)開盤后也持續(xù)震蕩走弱，跌幅超過1%；韓國(guó)綜合指數(shù)盤初快速拉升，但隨后也持續(xù)震蕩調(diào)整，漲幅不斷收窄。

富時(shí)中國(guó)A50期貨開盤跌0.6%，截至目前的跌幅達(dá)到2%。

創(chuàng)新藥大跌

港股創(chuàng)新藥股票集體走弱，截至發(fā)稿，康方生物跌近10%，石四藥集團(tuán)跌超10%，復(fù)星醫(yī)藥、博安生物、晶泰控股等跌超5%。

對(duì)于創(chuàng)新藥下跌的情況，市場(chǎng)分析人士指出，近期創(chuàng)新藥演繹成了市場(chǎng)中的“逆向資產(chǎn)”，不少個(gè)股積累了不少盈利盤，市場(chǎng)擔(dān)心創(chuàng)新藥的短期“交易性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)”。

對(duì)此，國(guó)盛證券認(rèn)為，創(chuàng)新藥機(jī)會(huì)產(chǎn)業(yè)底層邏輯扎實(shí)，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，未來持續(xù)演繹可能性巨大，繼續(xù)看好創(chuàng)新藥牛市。另外，CXO作為創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈條也受益于創(chuàng)新藥持續(xù)演繹，表現(xiàn)分化，CRO更受益于科創(chuàng)板五套未盈利企業(yè)上市松綁，部分CDMO更受益于禮來小分子減肥藥未來爆發(fā)帶來的供應(yīng)鏈景氣。

湘財(cái)證券表示，近期，在海外授權(quán)交易密集落地及ASCO（美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)）會(huì)議的催化下，國(guó)內(nèi)及恒生創(chuàng)新藥主線持續(xù)走強(qiáng)。從國(guó)內(nèi)成功達(dá)成海外授權(quán)交易的公司情況來看，Pharma（制藥公司）類公司達(dá)成的交易項(xiàng)目數(shù)量呈逐步上升態(tài)勢(shì)，以往以創(chuàng)新新勢(shì)力Biotech（生物科技公司）為主要參與者的格局正在發(fā)生變化，Pharma公司創(chuàng)新管線正在不斷兌現(xiàn)。本周，龍頭Pharma公司公布其海外授權(quán)交易計(jì)劃，近期正推進(jìn)三項(xiàng)大額授權(quán)交易，預(yù)計(jì)其中一項(xiàng)有望于近期達(dá)成，這充分印證了Pharma轉(zhuǎn)型已步入新階段。Pharma商業(yè)模型優(yōu)勢(shì)更加顯著，存量現(xiàn)金流業(yè)務(wù)有望持續(xù)為創(chuàng)新管線賦能，且受宏觀經(jīng)濟(jì)周期影響較小。當(dāng)前Pharma類公司具備一定的估值優(yōu)勢(shì)。建議積極關(guān)注此類公司管線重估的投資機(jī)會(huì)。

地產(chǎn)股集體走弱

今日盤中，地產(chǎn)股普遍下跌，新世界發(fā)展跌超10%，富力地產(chǎn)、融創(chuàng)中國(guó)、萬科企業(yè)等多股跌幅較大。

中信證券發(fā)布研報(bào)稱，2025年下半年是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的劇變時(shí)刻。簡(jiǎn)單擴(kuò)大再生產(chǎn)無法持續(xù)，政策的態(tài)度從鼓勵(lì)供給放量到支持供給提質(zhì)。行業(yè)可能進(jìn)入模式創(chuàng)新頻發(fā)的階段，洞察消費(fèi)者和運(yùn)營(yíng)空間的能力在打磨中拆細(xì)重組，并可能兌現(xiàn)出更加成功的新商業(yè)模式。當(dāng)然，由于新模式意味著只有跑贏同業(yè)才有存在意義，該行在投資標(biāo)的選擇方面，聚焦能力，兼顧資源。能力和品牌所構(gòu)筑的護(hù)城河，是企業(yè)享有估值優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

新消費(fèi)股票受青睞

在多個(gè)板塊下跌的情況下，新消費(fèi)股再受資金青睞。

截至發(fā)稿，泡泡瑪特上漲超2%，股價(jià)逼近前期歷史高點(diǎn)。

消息面上，5月29日，在國(guó)際兒童節(jié)來臨之際，泡泡瑪特聯(lián)合壹基金啟動(dòng)“童心童夢(mèng)·藝術(shù)成長(zhǎng)計(jì)劃”，并首次推出MEGA ROYAL MOLLY 400%童心產(chǎn)品，呼吁公眾關(guān)注兒童心理健康與藝術(shù)教育，傳遞“珍視童心”的價(jià)值觀，助力特殊兒童藝術(shù)教育與成長(zhǎng)。

中郵證券認(rèn)為，泡泡瑪特作為國(guó)內(nèi)潮玩行業(yè)龍頭，具有良好的IP獲取、培育及運(yùn)營(yíng)能力，持續(xù)看好公司的中長(zhǎng)期價(jià)值。

健康之路盤中暴漲超50%

健康之路開盤后持續(xù)走高，盤中最大漲幅超過50%。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：高源