一則利空消息引發(fā)猛烈拋售。

受穆迪下調(diào)美國信用評級影響，今晚，美股三大指數(shù)集體大幅低開，納指、標(biāo)普500指數(shù)一度跌超1%。美債市場亦遭遇猛烈拋售，美國30年期國債收益率突破5%，為2023年11月以來的最高水平。另外，美元指數(shù)持續(xù)走低，現(xiàn)跌0.63%。

有分析稱，穆迪此次降級“具有象征意義”，若出現(xiàn)“美債收益率上升，美元下跌”的情況，特別是在美國總統(tǒng)特朗普可能失去長端債券市場控制的情況下，可能導(dǎo)致下一輪美國股市拋售。

另外，美國關(guān)稅政策也傳來危險(xiǎn)警告。美東時(shí)間5月18日，美國財(cái)政部長貝森特發(fā)出嚴(yán)厲警告，如果部分國家不“本著誠意談判”，美國將恢復(fù)特朗普4月2日宣布的最高關(guān)稅水平。這可能標(biāo)志著，美國在貿(mào)易談判中正采取更為咄咄逼人的立場，這再度給市場增添了不確定性。

開盤大跌

北京時(shí)間5月19日晚間，美股三大指數(shù)集體大幅低開，納指、標(biāo)普500指數(shù)均一度跌超1%，隨后跌幅有所收窄，截至21:50，道指跌0.2%，納指跌0.73%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.55%，羅素2000指數(shù)跌1.2%。

美股大型科技股普跌，特斯拉大跌近4%，蘋果跌超3%，谷歌、英偉達(dá)、博通、AMD、臺積電ADR、Meta均小幅下跌。

消息面上，穆迪評級公司此前宣布將美國主權(quán)信用評級從最高等級Aaa下調(diào)一級至Aa1。穆迪指出，美國聯(lián)邦政府持續(xù)擴(kuò)大的預(yù)算赤字以及在高利率環(huán)境下不斷展期的國債，是此次下調(diào)的主要原因。

受此影響，美國國債市場遭遇猛烈拋售，美國30年期國債收益率突破5%，為2023年11月以來的最高水平。截至北京時(shí)間21:30，美國30年期國債收益率報(bào)5.030%，美國10年期國債收益率攀升至4.561%。

號稱“華爾街最準(zhǔn)分析師”的美銀策略師Michael Hartnett警告稱，若出現(xiàn)另一波“美債收益率上升，美元下跌”的情況，特別是在美國總統(tǒng)特朗普可能失去長端債券市場控制的情況下，可能導(dǎo)致下一輪美國股市拋售。

美國國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈塞特試圖緩解市場擔(dān)憂情緒，他表示，美國債券是地球上最安全的投資選擇。穆迪下調(diào)評級的決定是回顧性的，對市場來說不應(yīng)是個意外。

哈塞特還透露，有15個國家接近達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。

法國興業(yè)銀行策略師Subadra Rajappa在給客戶的一份報(bào)告中寫道：“長期債券收益率走高將增加（美國）政府的凈利息成本和赤字。從長期來看，美國國債避險(xiǎn)地位的削弱，將影響美元以及外國對美國國債和其他美國資產(chǎn)的需求?！?/p>

Bleakley Financial Group首席投資Peter Boockvar表示，外國對美債需求減少，以及不斷增加、需要不斷再融資的債務(wù)規(guī)模，是不會改變的基本因素。他指出，穆迪此次降級“具有象征意義，因?yàn)檫@是一家主要評級機(jī)構(gòu)指出美國的債務(wù)和赤字面臨壓力”。

德意志銀行策略師Jim Reid 指出，現(xiàn)階段沒有任何跡象表明政府會嚴(yán)格限制赤字。眾議院預(yù)算委員會剛剛通過了特朗普的稅收與支出法案，該法案預(yù)計(jì)將令赤字增加數(shù)萬億美元。

關(guān)稅的擾動

與此同時(shí)，關(guān)稅政策的不確定性也令投資者擔(dān)憂。美國財(cái)政部長貝森特于美東時(shí)間5月18日發(fā)出嚴(yán)厲警告，表明若各國不“本著誠意談判”，美國將恢復(fù)特朗普4月2日宣布的最高關(guān)稅水平。這可能標(biāo)志著，美國在貿(mào)易談判中正采取更為咄咄逼人的立場。

貝森特在接受采訪時(shí)稱：“一些國家的稅率是10%，一些則將大幅提高。如果你不想談判，那么關(guān)稅將回彈到4月2日的水平?！?/p>

據(jù)報(bào)道，各國將收到貝森特的信函，明確說明如果不認(rèn)真談判將面臨的最高關(guān)稅率。

目前，美國與歐盟、日本和韓國等主要盟友的談判陷入僵局。有業(yè)內(nèi)人士表示，對日本、韓國和歐盟等特朗普政府眼中的主要談判對象而言，眼下的一個矛盾焦點(diǎn)，或許正集中在汽車領(lǐng)域。

CFR 高級研究員Brad Setser表示，與美國盟國的貿(mào)易談判進(jìn)展不順利的跡象越來越多。這并不令人意外——特朗普的“提議”并不特別有吸引力。

他解釋道，特朗普的提議要求其他國家做出讓步以重新平衡貿(mào)易，作為交換，美國不會將“基準(zhǔn)關(guān)稅”(10%)提高到“對等關(guān)稅”(歐洲20%、日本24%)，并保持232條款下的關(guān)稅(可能為25%)。

Setser 認(rèn)為，各方之間分歧很深，政治因素復(fù)雜，因此在七月初前，可能不會像市場預(yù)期的那樣平穩(wěn)，反而可能爆發(fā)更多“戲劇性事件”。美國與歐洲的“交易空間”有限，可能引發(fā)更大摩擦。美國與歐洲的“交易空間”有限，可能引發(fā)更大摩擦。

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對特朗普的“關(guān)稅戰(zhàn)”發(fā)出了猛烈的批評，質(zhì)疑其戲劇性和不可預(yù)測的做法。

安聯(lián)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)顧問、劍橋大學(xué)皇后學(xué)院校長穆罕默德·埃爾埃利安表示，美國例外主義的時(shí)代可能還未結(jié)束，但已經(jīng)暫停?，F(xiàn)在判斷關(guān)稅造成的損害能否逆轉(zhuǎn)還為時(shí)過早，但“關(guān)稅戰(zhàn)”以及其帶來的不確定性必須立刻停止。

他指出，關(guān)稅的最終目標(biāo)是讓美國與合作伙伴建立起更加公平的貿(mào)易體系，但特朗普政府的目標(biāo)是通過關(guān)稅增加外部收入以降低稅收，同時(shí)保護(hù)國內(nèi)就業(yè)，顯然有其矛盾之處，且容易造成傷害。

此外，埃爾埃利安還警告，關(guān)稅的第二個衍生效應(yīng)可能是其他國家互相征收關(guān)稅，這將導(dǎo)致全球價(jià)格的結(jié)構(gòu)性上漲。

責(zé)編：楊喻程

排版：汪云鵬

校對：王朝全

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