在經(jīng)濟(jì)全球化深入推進(jìn)、國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境復(fù)雜多變的當(dāng)下，全球貿(mào)易格局與貨幣國際化進(jìn)程始終是影響世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素，備受全球關(guān)注。

近日，匯豐集團(tuán)對外公布了其面向全球企業(yè)開展的一項(xiàng)貿(mào)易前景調(diào)查報(bào)告。報(bào)告顯示，隨著關(guān)稅和貿(mào)易政策的不確定性持續(xù)影響國際貿(mào)易，全球企業(yè)普遍面臨成本攀升、收入下降等壓力，并正調(diào)整貿(mào)易策略積極應(yīng)對。

在此背景下，中國依然是全球企業(yè)計(jì)劃增加貿(mào)易往來、加碼生產(chǎn)制造的主要市場。與此同時(shí)，中國企業(yè)以創(chuàng)新動力和全球布局為突破，對進(jìn)一步提升國際業(yè)務(wù)保持樂觀。

與此同時(shí)，渣打集團(tuán)發(fā)布的最新報(bào)告顯示，作為長期評估人民幣全球使用狀況的渣打人民幣環(huán)球指數(shù)（RGI）已連續(xù)多個(gè)月保持上行。

中國仍是世界貿(mào)易版圖重心所在

據(jù)了解，匯豐集團(tuán)于今年4月底至5月初進(jìn)行了一項(xiàng)針對性調(diào)查，面向全球13個(gè)市場的5700多家有國際業(yè)務(wù)的企業(yè)，其中包括上千家中國企業(yè)，以了解他們在全球貿(mào)易秩序混亂中對未來業(yè)務(wù)的預(yù)期和計(jì)劃等。

調(diào)查結(jié)果顯示，全球企業(yè)普遍通過調(diào)整其貿(mào)易策略以應(yīng)對新的貿(mào)易變局，包括重新評估各大市場對其貿(mào)易增長的重要性。在計(jì)劃增加貿(mào)易往來的目標(biāo)市場中，中國獲受訪企業(yè)選擇的比例最高（44%），其次是歐洲（43%）和美國（39%）。

在生產(chǎn)制造方面，中國也受到全球企業(yè)的青睞，有四成（40%）受訪企業(yè)正在或計(jì)劃未來兩年增加在中國的產(chǎn)品制造，該比例僅次于選擇歐洲（45%）的比例。

從區(qū)域分布看，亞洲企業(yè)選擇增加與中國的貿(mào)易往來（54%）和增加在中國制造的比例（52%）均高于全球平均水平。

匯豐銀行（中國）有限公司行長兼行政總裁王云峰表示，由關(guān)稅干擾引發(fā)的全球貿(mào)易動蕩無疑給商業(yè)活動帶來了巨大沖擊，全球企業(yè)正在通過拓展新市場和提升供應(yīng)鏈管理等多種方式積極應(yīng)對挑戰(zhàn)。

“我們的調(diào)查進(jìn)一步印證了亞洲市場間的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系正在深化，同時(shí)亞洲與中東之間的貿(mào)易走廊也愈發(fā)活躍，而中國依然是世界貿(mào)易版圖的重心所在?！蓖踉品逯赋觯瑓R豐相信，未來中國市場將以科技創(chuàng)新的強(qiáng)大潛力，疊加市場規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈等傳統(tǒng)優(yōu)勢，繼續(xù)為海內(nèi)外企業(yè)提供增長“引擎力”。

超八成受訪中企將壓力視為創(chuàng)新催化劑

匯豐調(diào)查還顯示，盡管面臨貿(mào)易逆風(fēng)，令人鼓舞的是，全球企業(yè)（89%）對未來兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)國際業(yè)務(wù)增長仍抱有信心，其中也包括中國企業(yè)（90%）。

具體來看，超八成（84%）中國受訪企業(yè)將當(dāng)下面臨的壓力視為創(chuàng)新的催化劑，并促使他們積極尋求新機(jī)遇來應(yīng)對挑戰(zhàn)，包括開拓新的海外市場（85%）和增加國內(nèi)市場銷售（81%）。

在海外拓展方面，中國企業(yè)正加速推進(jìn)多元化布局，計(jì)劃增加與歐洲（28%）、中東（28%）和南亞（27%）的貿(mào)易往來。

此外，匯豐此次調(diào)查也了解了關(guān)稅和貿(mào)易政策的不確定性對企業(yè)成本和收入的影響。約三分之二的全球受訪企業(yè)表示他們已受到成本上升的影響，預(yù)計(jì)未來成本上升的企業(yè)則更多，預(yù)計(jì)短期（6個(gè)月內(nèi)）和長期（兩年內(nèi)）成本上漲的企業(yè)分別達(dá)73%和72%。

為應(yīng)對成本壓力，85%的受訪企業(yè)已經(jīng)或計(jì)劃上調(diào)其定價(jià)。除了對成本端產(chǎn)生影響，潛在的供應(yīng)鏈延遲和中斷也可能影響企業(yè)收入。平均而言，全球受訪企業(yè)預(yù)計(jì)未來兩年內(nèi)收入下降18%。

離岸人民幣市場持續(xù)擴(kuò)大

日前，渣打方面披露的最新報(bào)告顯示，作為長期評估人民幣全球使用狀況的渣打人民幣環(huán)球指數(shù)（RGI），2025年前4月持續(xù)上行，已升至八個(gè)月以來的高點(diǎn)（5167）；年初以來，該指數(shù)漲幅達(dá)8.3%。

報(bào)告分析指出，北向通債市資金流、南向通股市資金流，以及人民幣貿(mào)易結(jié)算在貨物貿(mào)易結(jié)算中保持穩(wěn)定占比，是帶動離岸人民幣市場持續(xù)擴(kuò)大的積極因素。

據(jù)了解，在RGI的各分項(xiàng)指標(biāo)中，以SWIFT的人民幣支付占比作為“跨境人民幣支付”的衡量指標(biāo)，今年2月份和3月份，人民幣支付占比分別反彈至4.33%和4.13%，隨后在4月份降至3.50%，可能反映出關(guān)稅對貿(mào)易活動造成的中斷影響。

渣打方面分析指出，令人鼓舞的是，官方數(shù)據(jù)顯示，4月份以人民幣結(jié)算的貨物貿(mào)易在中國總貨物貿(mào)易中的比重基本保持穩(wěn)定在30.2%，與2025年第一季度均值和2024年第四季度均值基本相當(dāng)，體現(xiàn)了人民幣在全球貿(mào)易結(jié)算中的韌性。

此外，今年一季度在北向債市資金流等帶動下，境外持有在岸資產(chǎn)規(guī)模顯著回升。同時(shí)，滬深股通機(jī)制下南向股市資金保持強(qiáng)勁，亦推動離岸人民幣規(guī)模擴(kuò)大。

渣打方面提到，展望RGI的前景，雖然關(guān)稅的全面影響或在未來一到兩個(gè)月體現(xiàn)在RGI核算中，但是人民幣國際化進(jìn)程依然呈現(xiàn)一些關(guān)鍵的積極因素：一是人民幣未出現(xiàn)較大幅度貶值；二是全球貿(mào)易流未顯著萎縮；三是推進(jìn)人民幣國際使用的若干結(jié)構(gòu)性積極因素仍在發(fā)揮作用。

校對：楊立林???