6月4日，聯(lián)合光電(300691)股票迎來復(fù)牌。在此之前，公司披露的公告顯示，擬通過發(fā)行股份的方式收購長益光電100%股份并募集配套資金，本次交易預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

從行業(yè)角度來看，此次并購屬于橫向并購，聯(lián)合光電是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術(shù)的專業(yè)鏡頭、光電產(chǎn)品的制造商及光學(xué)系統(tǒng)解決方案提供商，而長益光電則致力于光學(xué)鏡頭及光學(xué)精密零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，雙方同屬光學(xué)鏡頭行業(yè)。

針對此次同行業(yè)內(nèi)的整合并購，證券時報(bào)記者相繼采訪了聯(lián)合光電實(shí)際控制人、副董事長、總經(jīng)理邱盛平，和長益光電實(shí)際控制人之一、董事、總經(jīng)理殷海明，分別從并購兩方的角度解讀此次并購帶來的意義。

聯(lián)合光電邱盛平：堅(jiān)定看好安防鏡頭領(lǐng)域

“本次收購安排都是圍繞光電主業(yè)展開的，有利于公司在擅長的領(lǐng)域作戰(zhàn)，更好地發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用。長益光電與公司都是聚焦在光學(xué)鏡頭的同行，雙方在產(chǎn)業(yè)、市場、技術(shù)、管理等方面都具備明顯的互補(bǔ)協(xié)同，尤其是泛安防領(lǐng)域，長益光電已積累了一定的訂單和客戶資源。本次收購是公司基于長期戰(zhàn)略規(guī)劃下深思熟慮的選擇，當(dāng)然也符合目前并購重組的政策背景?！闭勂鸨敬问召彽哪康模袷⑵饺绱吮硎?。

對于收購標(biāo)的長益光電，邱盛平贊不絕口：“長益光電的創(chuàng)始人和管理團(tuán)隊(duì)在光電鏡頭行業(yè)精耕細(xì)作了十幾年，有著豐富深厚的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。長益光電在鏡頭產(chǎn)品的精益加工制造和成本管控能力上有突出的優(yōu)勢，在泛安防鏡頭和手機(jī)鏡頭領(lǐng)域覆蓋了一批行業(yè)頭部客戶，形成了較好的市場競爭力和市場規(guī)模。整體來說，長益光電的質(zhì)地和運(yùn)營都比較成熟，比較契合公司產(chǎn)業(yè)鏈橫向拓展的戰(zhàn)略?！?/p>

在交流中，邱盛平格外重視泛安防市場的發(fā)展?jié)摿?。根?jù)TSR的行業(yè)報(bào)告，未來安防監(jiān)控領(lǐng)域仍將保持穩(wěn)定發(fā)展，具有巨大成長空間，其中消費(fèi)類泛安防產(chǎn)品將成為推動行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵支柱，未來的市場規(guī)模和增長速度都將快速提升。

“基于行業(yè)發(fā)展的背景，聯(lián)合光電堅(jiān)定看好并積極投入深耕安防鏡頭領(lǐng)域。在長期的戰(zhàn)略規(guī)劃上，公司保持專業(yè)安防鏡頭（高清變焦鏡頭）行業(yè)優(yōu)勢地位的同時，將重點(diǎn)發(fā)展和深度布局泛安防領(lǐng)域，并借助長益光電本身在泛安防領(lǐng)域已經(jīng)形成的競爭力，拓寬公司消費(fèi)類安防鏡頭的產(chǎn)品線，更好地順應(yīng)市場發(fā)展趨勢和服務(wù)客戶的需求。”邱盛平說。

在本次交易中，聯(lián)合光電采取了100%發(fā)行股份收購長益光電的方式，不涉及現(xiàn)金交易。邱盛平評價稱：“這說明長益光電的股東并不看重短期利益，尤其是實(shí)控人王總和殷總會一直堅(jiān)守職能，他們自愿作出了發(fā)行股份延長鎖定并與上市公司實(shí)控人綁定一致行動5年期限的承諾，這是市場比較少有的，說明大家都是以長遠(yuǎn)眼光看待這次合作，把它當(dāng)成雙方共同的事業(yè)去經(jīng)營，更注重未來發(fā)展帶來的長期收益?！?/p>

對于本次收購后的整合規(guī)劃，邱盛平表示，長益光電本身具備完善的“研—產(chǎn)—銷”體系，內(nèi)部管理穩(wěn)定，與聯(lián)合光電有相似的基因，管理理念契合度較高?！拔覀兿嘈盼磥淼娜诤蠒容^順利。公司也會在符合相關(guān)法規(guī)的前提下，充分支持和保障長益光電的運(yùn)營獨(dú)立，包括在研發(fā)設(shè)計(jì)、客戶資源等方面賦能長益光電發(fā)展。本次合作是優(yōu)勢互補(bǔ)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，我們期望雙方會在技術(shù)、產(chǎn)品、市場資源上形成合力，攜手助推上市公司的市場競爭力和經(jīng)營業(yè)績更上一個臺階?！?/p>

對于上市公司而言，邱盛平認(rèn)為本次收購是公司布局泛安防鏡頭的重要一環(huán)?！俺艘酝猓疽劳性诎卜辣O(jiān)控領(lǐng)域形成的護(hù)城河基礎(chǔ)，加速在新型顯示和智能駕駛領(lǐng)域的發(fā)展，主動探索適合公司發(fā)展的策略和路徑，以提升公司整體市場競爭力和發(fā)展質(zhì)量為目標(biāo)?！?/p>

長益光電殷海明：資源互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)1+1>2

“光學(xué)行業(yè)是一個小圈子，行業(yè)內(nèi)各家企業(yè)不同層面都有很多交集，彼此也相互比較了解，我們與聯(lián)合光電合作是雙方相互選擇和相互認(rèn)可的結(jié)果，用時下流行的話，是‘雙向奔赴’的結(jié)果。”在殷海明看來，本次長益光電與聯(lián)合光電的合并，將帶來三個方面的戰(zhàn)略契合點(diǎn)。

第一，在業(yè)務(wù)布局層面，長益光電的產(chǎn)品主要是泛安防鏡頭和手機(jī)鏡頭，聯(lián)合光電則以變焦類鏡頭居多，并購后通過資源互補(bǔ)，可以實(shí)現(xiàn)在消費(fèi)電子領(lǐng)域1+1>2的效果。

第二，在產(chǎn)品制造方面，長益光電深耕定焦鏡頭領(lǐng)域，擁有完整的制造體系和成熟的工藝技術(shù)，具備顯著的制造優(yōu)勢；聯(lián)合光電在變焦鏡頭技術(shù)研發(fā)和市場渠道方面具有顯著優(yōu)勢。長益光電的制造能力可以轉(zhuǎn)化為聯(lián)合光電泛安防領(lǐng)域的產(chǎn)能保障，而聯(lián)合光電的研發(fā)平臺和市場資源將為長益光電提供更廣闊的發(fā)展空間。

第三，在市場拓展方面，通過并入上市公司平臺，長益光電將獲得更充足的資金支持和更廣闊的資源配置空間。聯(lián)合光電在安防監(jiān)控領(lǐng)域的客戶資源，與長益光電現(xiàn)有的泛安防業(yè)務(wù)形成良好互補(bǔ)，雙方能夠避免同質(zhì)化競爭，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。

“我們相信，這種優(yōu)勢互補(bǔ)的合作模式，將為消費(fèi)電子光學(xué)領(lǐng)域帶來更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品解決方案。最重要的是，這次合作讓我們得以保持戰(zhàn)略定力，繼續(xù)深耕自身優(yōu)勢領(lǐng)域，同時借助合作伙伴的力量突破發(fā)展瓶頸?！币蠛Ｃ髡f。

殷海明同樣強(qiáng)調(diào)，本次并購不會改變長益光電獨(dú)立的業(yè)務(wù)體系，反而有巨大的潛力為客戶提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。“在客戶至上方面，長益光電和聯(lián)合光電有一致的看法，雙方都非常重視和希望在并購?fù)瓿珊箝L益光電能夠?yàn)槠淇蛻籼峁└玫漠a(chǎn)品、服務(wù)。我們一直以來對所有現(xiàn)有客戶承諾三個‘不變’：產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)不變、供貨價格體系不變、服務(wù)響應(yīng)機(jī)制不變。同時，借助聯(lián)合光電的資源，我們還能為客戶提供更全面的產(chǎn)品解決方案?！?/p>

對于本次并購方案的設(shè)計(jì)以及長達(dá)5年的股份鎖定期，殷海明認(rèn)為這是對團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定的最強(qiáng)保障?！?年的鎖定期給了我們充分施展的空間，一致行動安排確保了雙方能夠在重大戰(zhàn)略決策上保持高度一致。這一安排也體現(xiàn)了我和團(tuán)隊(duì)對長益光電未來發(fā)展的堅(jiān)定信心，以及我們對聯(lián)合光電這個合作伙伴的高度認(rèn)可，公司核心團(tuán)隊(duì)將在聯(lián)合光電這個更大的平臺上繼續(xù)深耕發(fā)展。”