并購重組是提高上市公司質(zhì)量、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要手段。自“并購六條”發(fā)布以來，在政策驅(qū)動(dòng)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重背景下，深市上市公司市場(chǎng)活力持續(xù)釋放，“好制度”正鼓勵(lì)更多“好公司”推出“好方案”。

日前，深交所以“百川匯流·并購重組煥新機(jī)”為主題，在上市大廳組織召開上市公司集體業(yè)績(jī)說明會(huì)。中鎢高新、通潤裝備、長川科技、雅創(chuàng)電子等4家深市企業(yè)高管現(xiàn)場(chǎng)解讀公司業(yè)績(jī)亮點(diǎn)、發(fā)展戰(zhàn)略，并對(duì)投資者關(guān)注的問題進(jìn)行答疑。

好方案持續(xù)落地

隨著我國經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展，新質(zhì)生產(chǎn)力加快培育，上市公司通過并購重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、技術(shù)升級(jí)的需求不斷升溫。參會(huì)企業(yè)通過活用并購重組工具，或做大做強(qiáng)主業(yè)，或拓寬業(yè)務(wù)“版圖”，或開拓海外業(yè)務(wù)。

2024年12月，中鎢高新重組項(xiàng)目順利過會(huì)。中鎢高新是中國五礦鎢產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營管理平臺(tái)，標(biāo)的湖南柿竹園有色金屬有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“柿竹園”）主營業(yè)務(wù)為鎢、鉬、鉍多金屬礦采選及螢石綜合回收、鎢精礦冶煉加工和鉍系新材料研發(fā)，年產(chǎn)鎢精礦超7000噸，是全國最大的鎢精礦生產(chǎn)基地之一。

“此次交易對(duì)于完善鎢產(chǎn)業(yè)鏈具有重要意義?！敝墟u高新副總經(jīng)理、董秘王丹說，柿竹園注入上市公司后，公司體系內(nèi)形成了集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，鎢資源的自給率大幅提升。另一方面，鎢是硬質(zhì)合金的主要生產(chǎn)原料，柿竹園的注入能讓原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司造成的風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。

長川科技方面，公司在2019年至2023年陸續(xù)獲取了新加坡STI公司100%股權(quán)、馬來西亞EXIS公司100%股權(quán)。長川科技副總經(jīng)理、董秘邵靖陽表示，并購后，公司與標(biāo)的企業(yè)管理層建立了良好的互信關(guān)系，并將原有的架構(gòu)繼承下來。在國際環(huán)境嚴(yán)峻的情況下，公司利用標(biāo)的企業(yè)原有平臺(tái)、銷售體系和制造技術(shù)，將產(chǎn)品推向海外，實(shí)現(xiàn)了互利共贏的協(xié)同效果。

再看通潤裝備，公司通過正泰電源，主營業(yè)務(wù)從金屬制品業(yè)務(wù)拓展至新能源業(yè)務(wù)，形成雙主業(yè)驅(qū)動(dòng)、多產(chǎn)品并舉的業(yè)務(wù)格局。通潤裝備董事長陸川表示，此次并購重組促進(jìn)了正泰電源與通潤裝備的雙向賦能。一方面，正泰電源對(duì)于通潤裝備收入和利潤提升產(chǎn)生了較大助益；另一方面，通潤裝備在品牌形象、成本控制、渠道布局等方面也對(duì)正泰電源提供了有效幫助，實(shí)現(xiàn)了雙贏。

加快繪制新質(zhì)生產(chǎn)力版圖

并購重組是提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵一招。去年以來，從新“國九條”明確提出加大并購重組改革力度，到“科八條”“并購六條”等政策相繼推出，再到最近《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂，既保持監(jiān)管定力又釋放市場(chǎng)活力，推動(dòng)并購重組回歸產(chǎn)業(yè)邏輯本源，推動(dòng)上市公司借“并”向“新”。

與會(huì)企業(yè)表示，并購新政既回應(yīng)了企業(yè)的訴求，也順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢(shì)，折射出監(jiān)管部門對(duì)并購重組的重視。未來將結(jié)合公司實(shí)際業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，甄選優(yōu)質(zhì)并購標(biāo)的，推進(jìn)高質(zhì)量并購重組。

此前，雅創(chuàng)電子通過并購重組實(shí)現(xiàn)不同業(yè)務(wù)板塊之間的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步鞏固了雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)模式。隨著威雅利成為公司控股子公司，公司的分銷業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)張，加速邁入國內(nèi)分銷商領(lǐng)先陣容。

“公司將根據(jù)業(yè)務(wù)需求探尋并推進(jìn)產(chǎn)業(yè)投資與并購相關(guān)工作?！毖艅?chuàng)電子董秘樊曉磊在說明會(huì)上表示， 在分銷業(yè)務(wù)中，雅創(chuàng)電子將加速推進(jìn)現(xiàn)有并購企業(yè)的業(yè)務(wù)融合，強(qiáng)化協(xié)同效應(yīng)，通過整合供應(yīng)商資源、優(yōu)化管理體系及共享客戶網(wǎng)絡(luò)，提升整體運(yùn)營效率與盈利能力；在自研IC業(yè)務(wù)中，公司將圍繞技術(shù)互補(bǔ)與協(xié)同目標(biāo)，篩選優(yōu)質(zhì)并購標(biāo)的，掌握核心IP，完善產(chǎn)品矩陣。

王丹還表示，除柿竹園外，中鎢高新正在積極籌劃并推進(jìn)對(duì)其他4家礦山資產(chǎn)的收購工作。

“并購新政鼓勵(lì)企業(yè)在更寬廣的維度上思考并購方向和標(biāo)的，對(duì)于提振企業(yè)和投資者信心具有重要作用?！标懘ū硎?，通潤裝備目前在歐洲市場(chǎng)收入占比相對(duì)較低，對(duì)于歐洲儲(chǔ)能市場(chǎng)即將迎來的機(jī)遇，公司將會(huì)在資源配置方面更加重視儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的投入，持續(xù)關(guān)注新技術(shù)領(lǐng)域，全力爭(zhēng)取在儲(chǔ)能市場(chǎng)的關(guān)鍵周期中，為投資者創(chuàng)造更具韌性的價(jià)值回報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，“并購六條”發(fā)布以來，相關(guān)政策密集出臺(tái)，鼓勵(lì)上市公司通過并購重組向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級(jí)，優(yōu)質(zhì)并購案例不斷涌現(xiàn)，市場(chǎng)呈現(xiàn)多點(diǎn)開花的景象。2024年9月以來，深市公司累計(jì)披露并購重組817單，金額3797億元，分別同比增長63%、111%。其中，重大資產(chǎn)重組99單，金額1784億元，分別同比增長219%、215%，新增披露的資產(chǎn)收購類重組中，產(chǎn)業(yè)并購近八成，新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)占比超七成，集中在半導(dǎo)體、基礎(chǔ)化工、信息技術(shù)、裝備制造、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域。