未來中國培育新興產(chǎn)業(yè)要以人民幣基金為主。

5月21日，證券時報社主辦的第八屆（2025）西湖大會在杭州舉行。深圳市創(chuàng)新投資集團（簡稱“深創(chuàng)投”）董事長左丁在主旨演講時表示，未來中國培育新興產(chǎn)業(yè)要以人民幣基金為主。人民幣基金必須擔負起歷史使命，加速培育人工智能時代下的新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)。同時，中國風險投資要為中國原創(chuàng)提供充裕的耐心資本，要持續(xù)大量地投入。

^{深圳市創(chuàng)新投資集團董事長 左丁 宋春雨/攝}

人民幣基金要擔負起培育新質(zhì)生產(chǎn)力的使命。左丁認為，以美元基金為主的外資風投機構(gòu)將風投理念引進中國，并對中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出了貢獻。當前，美元基金正逐步退出。百年未有之大變局下，人民幣基金必須擔負起歷史使命，投資中國就是投資未來。

國資正成為中國風投市場的主力軍。左丁指出，以前國有資本更多以出資人身份參與，現(xiàn)在很多開始下場做直投，廣東、江蘇、上海、北京、浙江等地的國資直投非常活躍，在部分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域上有巨大的影響力。

左丁表示，近年來風投行業(yè)發(fā)生諸多變化，其中重要的一點：千行百業(yè)都在加速進入人工智能時代。人工智能不僅影響投資企業(yè)的發(fā)展，對于風投行業(yè)本身也會產(chǎn)生深刻的影響。左丁認為，人工智能正在重塑風投行業(yè)的模式，解鎖風投決策流程、人才結(jié)構(gòu)以及生態(tài)合作模式。左丁指出，未來，深度理解人工智能技術(shù)路徑、把握產(chǎn)品應(yīng)用、構(gòu)建全方位人工智能使用能力，將成為風投機構(gòu)的核心競爭力之一。

圍繞風投行業(yè)的變化和趨勢，左丁認為，投資邏輯與策略也要與時俱進。一方面，風投機構(gòu)的業(yè)務(wù)管理要緊密圍繞投資人訴求的變化不斷創(chuàng)新，國資背景等投資人不僅關(guān)注投資盈利，還肩負招商引資、產(chǎn)業(yè)培育、資源整合等任務(wù)，需要在政策性目標與盈利性目標之間找到平衡。另一方面，投資策略要結(jié)合退出路徑靈活調(diào)整，不同的退出方式和場所，會對投資機構(gòu)支持創(chuàng)新企業(yè)的力度、精準度、耐心以及風險容忍度產(chǎn)生影響。

深創(chuàng)投是以風投（創(chuàng)投）為核心的國有綜合性投資集團，以“發(fā)現(xiàn)并成就偉大企業(yè)”為使命，累計管理各類資金總規(guī)模超5000億元，構(gòu)建了覆蓋企業(yè)全生命周期的基金矩陣。截至2025年4月30日，直接投資企業(yè)數(shù)量超1700家。其中，274家企業(yè)分別在全球17個資本市場上市。

左丁介紹，在服務(wù)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展上，深創(chuàng)投主要開展了兩個方面工作。一方面，堅持“國家需要什么，深創(chuàng)投就投什么”的理念，近年來加大了對硬科技的投資布局，涵蓋信息科技、人工智能、機器人、健康產(chǎn)業(yè)、新材料、新能源等領(lǐng)域，助力部分企業(yè)在半導體設(shè)備、工業(yè)軟件、新材料、創(chuàng)新藥等方面取得新突破。另一方面，構(gòu)建了市場化基金與政策性資金相結(jié)合的“雙輪驅(qū)動”業(yè)務(wù)模式，主動響應(yīng)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，積極協(xié)同各方資本共同支持產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新。

校對：李凌鋒