截至今年3月，國投系基金累計投資1175個項目，助力296家企業(yè)登陸資本市場。比亞迪、寧德時代、寒武紀(jì)……這些耳熟能詳?shù)拿餍瞧髽I(yè)成長路程上，都能見到國家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司（下稱“國投集團(tuán)”）旗下基金的身影。2025年是國投集團(tuán)成立30周年，開展基金投資16周年。日前舉行的一場小范圍交流會上，國投“四創(chuàng)”（國投創(chuàng)益、國投創(chuàng)新、國投創(chuàng)合、國投創(chuàng)業(yè)）的有關(guān)負(fù)責(zé)人齊亮相，講述基金投資背后的故事，介紹經(jīng)驗和下一步投資思路。證券時報記者獲悉，國投集團(tuán)內(nèi)外正在積極推廣和復(fù)制“基金+直投”雙輪驅(qū)動的經(jīng)驗。

超八成在管基金為國家級政府投資基金

國投集團(tuán)成立于1995年，是中央直接管理的國有重要骨干企業(yè)，2009年設(shè)立第一只私募股權(quán)基金。目前集團(tuán)旗下在管基金共50只，基金管理規(guī)模超過2700億元，其中國家級政府投資基金有11只，規(guī)模超過2300億元，占比84%。超八成在管基金為國家級政府投資基金，國投集團(tuán)是名副其實的基金“國家隊”。

國投系基金由國投創(chuàng)益、國投創(chuàng)新、國投創(chuàng)合、國投創(chuàng)業(yè)4家企業(yè)共同構(gòu)成。國投集團(tuán)基金事業(yè)部副主任郭慶齊介紹，國投創(chuàng)新聚焦制造強國、國投創(chuàng)業(yè)深耕科技創(chuàng)新、國投創(chuàng)合搭建母基金生態(tài)平臺、國投創(chuàng)益扎根鄉(xiāng)村振興，他們同頻共振，發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同的乘法效應(yīng)。

從投資效果來看，截至今年3月，國投系基金累計投資1175個項目，助力296家企業(yè)登陸資本市場，其中科創(chuàng)板上市143家，突破323項關(guān)鍵核心技術(shù)，培育319家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，可以說既實現(xiàn)了服務(wù)國家戰(zhàn)略的目標(biāo)，也收獲了投資效益。

“中央財政拿一塊錢，最終在項目上能體現(xiàn)出超過五倍的放大效應(yīng)?！眹都瘓F(tuán)黨組成員、總會計師柴艷麗表示，國投集團(tuán)以基金投資踐行國有資本功能使命的高質(zhì)量發(fā)展路徑，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面彰顯了國有資本的獨特價值。

立足服務(wù)國家戰(zhàn)略，投在“寂寞無聲處”

過去16年，國投系基金參與了比亞迪、寧德時代、拓荊科技、聯(lián)影醫(yī)療、迪哲醫(yī)藥、中微半導(dǎo)體、寒武紀(jì)、華大九天、中偉新材、粵芯半導(dǎo)體等諸多行業(yè)明星企業(yè)的發(fā)展。

國投集團(tuán)資本運營部副主任張楊表示，目前來看，這些領(lǐng)域是基金投資的熱門領(lǐng)域，而在2015年左右，這些領(lǐng)域項目鮮有人感興趣。當(dāng)時國投系基金投資這些領(lǐng)域項目可以說是投在了“寂寞無聲處”，也是服務(wù)國家戰(zhàn)略，差異化投資策略的體現(xiàn)。

國投創(chuàng)新董事總經(jīng)理王世海以“機(jī)器人”舉例，機(jī)器人作為實現(xiàn)自動化的基礎(chǔ)裝備，但由于投資前景不明朗、難以找到優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，在2015年前后國內(nèi)投資人鮮有涉足。

“我們團(tuán)隊從工業(yè)機(jī)器人切入，全面梳理整個產(chǎn)業(yè)鏈，首先聚焦于核心關(guān)節(jié)技術(shù)，也就是從‘膝蓋’這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)入手，投資相關(guān)企業(yè)。并隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展不斷跟進(jìn)投資了伺服電機(jī)、編碼器、本體等?！蓖跏篮Ｕf，國投創(chuàng)新也是2015年比亞迪定增150億元擴(kuò)大新能源車產(chǎn)能項目中第一個舉牌的投資人。

服務(wù)國家戰(zhàn)略是國投系基金的底色，不過在國投創(chuàng)業(yè)副總經(jīng)理劉立群看來，投資行業(yè)競爭比較激烈，不聚焦，沒有專業(yè)化的認(rèn)知、專業(yè)化的隊伍、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，很難實現(xiàn)服務(wù)國家戰(zhàn)略的目標(biāo)。

寒武紀(jì)是智能芯片領(lǐng)域全球知名的新興公司。劉立群介紹，國投創(chuàng)業(yè)與寒武紀(jì)團(tuán)隊最早接觸時，寒武紀(jì)團(tuán)隊的產(chǎn)品還處在研發(fā)和設(shè)計階段，沒有收入，主要成員來自教研組。然而基于對國家戰(zhàn)略的理解和市場前景、團(tuán)隊能力的認(rèn)可，國投創(chuàng)業(yè)最初以1.5億元領(lǐng)投了寒武紀(jì)，并持續(xù)跟投，作為A輪領(lǐng)投方、B輪領(lǐng)投方以及C輪參與方，累計為寒武紀(jì)提供了9億元融資，成為其最大的投資方，一路陪伴其不斷成長壯大。

“我們不僅為寒武紀(jì)提供了資金支持，還幫助其厘清戰(zhàn)略發(fā)展思路、搭建團(tuán)隊、進(jìn)行市場推廣，并助力其走進(jìn)資本市場?！眲⒘⑷赫f，整個項目的順利推進(jìn)離不開集團(tuán)整體的支持。

可復(fù)制的“基金+直投”雙輪驅(qū)動經(jīng)驗

2023年，國務(wù)院國資委啟動了央企產(chǎn)業(yè)煥新行動和未來產(chǎn)業(yè)啟航行動，國投集團(tuán)成為培育發(fā)展生物制造和生物育種產(chǎn)業(yè)的牽頭單位，并于當(dāng)年成立國投種業(yè)科技有限公司。在生物育種領(lǐng)域，國投種業(yè)與國投創(chuàng)益協(xié)同共促。截至今年4月，國投系投資企業(yè)累計獲得21個轉(zhuǎn)基因生物安全證書，占全國總數(shù)的60%。在農(nóng)業(yè)農(nóng)村部審定的180個轉(zhuǎn)基因玉米、大豆品種中，使用國投系控股或參股企業(yè)轉(zhuǎn)化體的品種共160個，占比接近90%。

國投創(chuàng)益副總經(jīng)理夏兵表示，國投創(chuàng)益將進(jìn)一步發(fā)揮基金投資靈活高效與產(chǎn)業(yè)資本的長周期優(yōu)勢，與國投種業(yè)共同開展并購整合，加快集團(tuán)在生物育種領(lǐng)域的布局。

在生物制造領(lǐng)域，國投集團(tuán)以“基金+直投”雙輪驅(qū)動的投資模式，圍繞工業(yè)菌種、酶制劑、小品種氨基酸、食品和營養(yǎng)添加劑等細(xì)分領(lǐng)域，按照“1+M+n”的總體框架加快搭建生物制造技術(shù)與產(chǎn)業(yè)平臺。5月16日，國投集團(tuán)旗下首個生物制造控股研發(fā)平臺——國投新質(zhì)蛋白生物制造創(chuàng)新中心正式成立，這是國投創(chuàng)新院的首個控股研發(fā)平臺。國投系基金累計投資生物制造領(lǐng)域企業(yè)25家，總金額超過40億元。

“我們現(xiàn)在正在集團(tuán)內(nèi)外積極推廣和復(fù)制相關(guān)經(jīng)驗?！睆垪钫劦?。

此外，國投系基金發(fā)揮“母基金+直投”優(yōu)勢，放大國家基金投資效能。其中，國投創(chuàng)合子基金管理規(guī)模超過1200億元，但通過“母基金+直投”帶動萬億資金支持科技創(chuàng)新。

“引導(dǎo)基金通過自身的資源和優(yōu)勢，為被投企業(yè)提供了開拓客戶資源、完善產(chǎn)業(yè)鏈布局、加速研發(fā)創(chuàng)新等一系列賦能措施，有力地支持了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?！眹秳?chuàng)合副總經(jīng)理李旭說。

1月2日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，政府投資基金要聚焦重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，吸引帶動更多社會資本。在中國投資協(xié)會副會長、創(chuàng)投委會長沈志群看來，國投系基金專業(yè)性強、體系完整、信譽良好，還可以聯(lián)動國投集團(tuán)進(jìn)行參股或控股投資，已經(jīng)形成了對科創(chuàng)企業(yè)成熟的長周期支持機(jī)制，有望在耐心資本培育、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中進(jìn)一步發(fā)揮引導(dǎo)帶動作用。

責(zé)編：岳亞楠

校對：冉燕青