5月23日，上海期貨交易所與中國有色金屬工業(yè)協(xié)會共同舉辦的2025上衍有色論壇在上海舉行。2025上衍有色論壇圍繞“服務有色新發(fā)展，向綠向新再出發(fā)”主題展開討論。

構(gòu)建高質(zhì)量產(chǎn)品體系 服務行業(yè)發(fā)展新需求

上海期貨交易所副總經(jīng)理張銘表示，在中國證監(jiān)會的堅強領導下，上海期貨交易所作為國家重要金融基礎設施，深入貫徹落實習近平總書記考察上海期貨交易所重要指示精神，始終站穩(wěn)人民立場，堅持服務國家戰(zhàn)略、服務實體經(jīng)濟的宗旨。

上海期貨交易所副總經(jīng)理 張銘

經(jīng)過三十余年發(fā)展，上海期貨交易所在服務我國有色金屬行業(yè)穩(wěn)健運行、健康發(fā)展方面積累了豐富的經(jīng)驗，有色金屬期貨、期權(quán)品種已逐步發(fā)展成為國內(nèi)運行最為成熟、產(chǎn)業(yè)參與度最高的商品期貨板塊之一。

他表示，上海期貨交易所將不斷發(fā)揮市場功能，強化期現(xiàn)協(xié)同，服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，向綠向新助力有色行業(yè)新型工業(yè)化進程：

一是構(gòu)建高質(zhì)量產(chǎn)品體系，服務行業(yè)發(fā)展新需求。2024年，上海期貨交易所有色金屬期貨累計成交4億手，同比增加27%；年末持倉175萬手，同比增加9%；累計交割988億元，同比增加87%；上市了鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)，實現(xiàn)了有色金屬期權(quán)品種全覆蓋；新增銅、鉛、鋅、氧化鋁等品種注冊品牌21個，恢復鉛注冊品牌2個，在鋁等品種的5個注冊品牌中增加可交割規(guī)格。

在中國有色金屬工業(yè)協(xié)會的支持下，繼2023年推出全球首個實物交割的氧化鋁期貨合約后，上海期貨交易所目前正在積極推進鑄造鋁合金等綠色低碳、再生金屬期貨和期權(quán)品種上市，更好地服務鋁產(chǎn)業(yè)鏈風險管理和向綠向新循環(huán)發(fā)展需求。此外，上海期貨交易所及時修訂鉛、鋁等品種合約標準和交割品級，助力有色金屬工業(yè)產(chǎn)品標準升級；持續(xù)推進再生鉛和鋁行業(yè)綠色標準研究，錨定《有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》《電解鋁行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》等重要文件規(guī)劃目標，積極支持綠色生產(chǎn)力發(fā)展。

二是聚焦產(chǎn)業(yè)需求，提升市場服務質(zhì)效，完善產(chǎn)業(yè)服務工作綜合體系。上海期貨交易所持續(xù)強化期現(xiàn)市場協(xié)同，加強市場培育，2024年共組織有色金屬行業(yè)相關(guān)推廣和培訓活動20余場，開展“走一線”等調(diào)研活動10余次、有色金屬類投教活動300余場，建立起有色金屬品種“強源助企”產(chǎn)融服務基地42家。

近期，上海期貨交易所發(fā)布了《2025年上海期貨交易所會員服務和投資者教育工作安排》，以“會員同行”、上期“強源助企”和“上期大學堂”三大品牌為依托，推出涵蓋會員、產(chǎn)業(yè)、市場服務和投資者教育等一系列舉措，從優(yōu)化制度機制入手，聚焦解決企業(yè)參與障礙，降低參與成本，提升交易便利性與交割充分性。

三是持續(xù)強化風險防控能力，確保市場平穩(wěn)運行。當前，世界百年未有之大變局加速演進，美國關(guān)稅政策調(diào)整進一步加劇了全球政治經(jīng)濟格局的不確定性。面對近期宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的新變化與新特點，上海期貨交易所嚴格落實“四早”原則，積極應對各類風險挑戰(zhàn)，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。同時，持續(xù)加強與現(xiàn)貨管理部門的溝通協(xié)作，強化期現(xiàn)聯(lián)動監(jiān)管，優(yōu)化市場生態(tài)，為市場平穩(wěn)運行保駕護航。

加快綠色低碳發(fā)展 推動有色強國建設

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長王健指出，我國有色金屬工業(yè)具有全球最完整的產(chǎn)業(yè)鏈、最大規(guī)模的產(chǎn)量、最大需求的市場。黨的二十大部署“加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型”，行業(yè)認識不斷提高，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型步伐不斷加快，成效不斷顯現(xiàn)。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長 王健

王健表示，培育有色金屬行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力、夯實綠色低碳根基，是建設有色金屬強國的必然要求，必須遵循“用新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，積極促進產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化”的總要求，積極實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)變革。

王健提到，再生金屬是實現(xiàn)“雙碳”目標的生力軍。2021—2024年，我國再生有色金屬產(chǎn)量累計達6930萬噸，占國內(nèi)十種有色金屬產(chǎn)量的24%；累計節(jié)約礦產(chǎn)資源36億噸，減少二氧化碳排放5.6億噸。其中，再生鋁貢獻率超過87%，使用再生鋁生產(chǎn)鋁材，省去了氧化鋁生產(chǎn)電解鋁的電耗，實現(xiàn)“一次耗能，終身受用”。

目前再生原料供應已形成“國內(nèi)為主，進口補充”的良好格局，2021—2024年，國內(nèi)廢銅、廢鋁回收量分別累計達976萬噸和3095萬噸，占再生銅、再生鋁原料供應的61%和84%；同期，再生原料進口量累計達到1377萬噸，其中再生銅原料為769萬噸、再生鋁原料為608萬噸，有力支撐了產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

“十五五”時期，再生有色金屬產(chǎn)業(yè)將加快發(fā)展。預期到2030年，我國再生有色金屬產(chǎn)量將達到2800萬噸，占有色金屬總產(chǎn)量的比例將提升到30%，實現(xiàn)二氧化碳減排2.5億噸以上，綠色低碳價值將加速釋放。

王健特別提到，要利用好即將上市的鑄造鋁合金期貨及期權(quán)等金融手段，構(gòu)建產(chǎn)融協(xié)同新體系，希望企業(yè)積極申報交割品資質(zhì)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)標準化與期貨市場的銜接。

新形勢下有色行業(yè)發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)并存

中信證券研究部金屬行業(yè)首席分析師敖翀在會上表示，新形勢下有色行業(yè)發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)并存。近年來全球宏觀經(jīng)濟不確定性大幅抬升，地緣沖突加劇，資源保護主義愈演愈烈，金屬和礦產(chǎn)行業(yè)風險敞口尤為突出。新形勢下戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的重要性日益提升，未來全球主要經(jīng)濟體對戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的爭奪將會加劇。

中信證券研究部金屬行業(yè)首席分析師 敖翀

具體來看，在各國的關(guān)鍵礦物清單中，銅、鋁、鋰、鎳、鎵等品種被多次提及，未來既需要關(guān)注澳大利亞、加拿大等資源優(yōu)勢國對關(guān)鍵礦產(chǎn)的生產(chǎn)和出口管制政策，也需要關(guān)注美國、歐盟等主要消費國通過組建聯(lián)盟等形式加強對關(guān)鍵礦產(chǎn)的爭奪。同時，中南美洲和非洲等地的新興資源大國對關(guān)鍵礦產(chǎn)（銅、鋰等）出臺的“國有化”、提高稅收、限制出口、謀求產(chǎn)業(yè)鏈本土化等舉措也對我國未來資源安全保障提出了挑戰(zhàn)。

他同時表示，高景氣度的終端應用有望為金屬行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。一方面，能源轉(zhuǎn)型拉動關(guān)鍵礦產(chǎn)金屬需求。全球?qū)崿F(xiàn)凈零排放目標和對應的能源轉(zhuǎn)型有望為金屬礦產(chǎn)行業(yè)帶來巨大的消費增量，金屬礦產(chǎn)行業(yè)可能迎來“超級周期”。根據(jù)Wood Mackenzie的預測數(shù)據(jù)，基于巴黎協(xié)定中提出的溫度上升目標，至2030年，全球能源轉(zhuǎn)型對應的鋁需求增量約2000萬噸，銅需求增量約500萬噸，鉛鋅需求增量約200萬噸，以上需求增量將對現(xiàn)有金屬供應端帶來顯著壓力，并進一步增強關(guān)鍵礦產(chǎn)金屬的戰(zhàn)略價值。另一方面，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展將帶動相關(guān)金屬需求，包括人工智能、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟、人形機器人等市場迎來爆發(fā)式發(fā)展，也推動了產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)金屬新材料的需求增長。

在他看來，供需緊平衡格局下金屬價格仍具長期支撐。

責任編輯：孫亞寧 審核：崔麗華