暴力降息！

據(jù)央視新聞，埃及央行貨幣政策委員會（MPC）決定，將基準利率下調(diào)100個基點，調(diào)整后的隔夜存貸款利率分別為24%和25%。這是埃及央行自今年4月以來連續(xù)第二次降息。在4月17日，埃及央行將基準利率下調(diào)了225個基點。

今年以來，全球不少國家和地區(qū)央行都已經(jīng)降息。4月17日，歐洲中央銀行（ECB）將三項關(guān)鍵利率下調(diào)25個基點。英格蘭銀行在2月和5月兩次降息，將基準利率從5%降至4.75%，再降至4.25%。澳大利亞儲備銀行（RBA）于2025年5月20日將現(xiàn)金利率下調(diào)25個基點至3.85%。印尼央行于2025年5月將基準利率下調(diào)25個基點至5.5%。歐洲央行管委Rehn今天更表示，若有數(shù)據(jù)支撐，6月降息是合適的。

從降息的原因來看，主要還是為了應對關(guān)稅帶來的經(jīng)濟不確定性。那么，這對全球而言，又會有多大影響？

埃及大降息

埃及央行決定，將基準利率下調(diào)100個基點，調(diào)整后的隔夜存貸款利率分別為24%和25%。這是繼4月份之后的又一次大幅下調(diào)利率。

《金字塔在線》4月17日報道。MPC宣布，大幅下調(diào)基準利率225個基點，調(diào)整后隔夜存款利率、隔夜貸款利率、主要操作利率分別降至25%、26%和25.5%，貼現(xiàn)率降至25.5%。這是埃及央行四年來首次降息。

MPC表示，埃及經(jīng)濟在非石油制造業(yè)、批發(fā)零售、旅游業(yè)驅(qū)動下實現(xiàn)強勢反彈，2024年第四季度經(jīng)濟增長4.3%，2025年3月年度整體通脹率和核心通脹率分別降至三年來最低的13.6%、9.4%，已具備必要降息空間。

從通脹數(shù)據(jù)來看，埃及2025年通脹率大幅回落，3月年度總體通脹率降至13.6%，1月為23.2%，遠低于2023年高峰時的近40%。核心通脹率也降至10.4%。通脹下降的原因可能是貨幣緊縮政策的累積效應、較大的有利基期效應以及此前經(jīng)濟沖擊（如俄烏沖突導致的糧食和能源價格上漲）的逐漸消退。降息旨在利用通脹緩和的窗口期刺激經(jīng)濟增長。

另外，埃及公共債務占GDP的比重超過90%，債務償還成本對財政預算構(gòu)成重大壓力。專家指出，降息有助于減輕政府和企業(yè)的債務償還負擔，從而釋放更多財政空間用于發(fā)展項目。

降息通道或已打開

今年以來，很多國家都出現(xiàn)了降息。

2025年4月17日，歐洲中央銀行（ECB）將三項關(guān)鍵利率下調(diào)25個基點，主要再融資利率降至2.40%，存款利率降至2.25%。這是2025年的多次降息之一，反映出對經(jīng)濟增長放緩和貿(mào)易緊張局勢的擔憂。歐洲央行管委Stournaras認為，6月將降息，之后歐洲央行會暫停行動。Rehn也表示，若有數(shù)據(jù)支撐，6月降息是合適的。

英格蘭銀行在2025年2月和5月兩次降息，將基準利率從5%降至4.75%，再降至4.25%。國際貨幣基金組織（IMF）預計2025年內(nèi)英國還將有三次降息。

澳大利亞儲備銀行（RBA）于2025年5月20日將現(xiàn)金利率下調(diào)25個基點至3.85%，為兩年來首次降至4%以下。

加拿大銀行于2025年3月12日將關(guān)鍵政策利率下調(diào)25個基點至2.75%，以應對經(jīng)濟增長放緩和通脹壓力。

印尼央行于2025年5月將基準利率下調(diào)25個基點至5.5%，為2022年以來最低水平，以提振經(jīng)濟增長并應對全球貿(mào)易不確定性。

分析認為，降息雖然能夠給經(jīng)濟增長和金融市場注入活力，但從歷史來看，降息往往也是發(fā)生在風險來臨的時候。近期，全球市場風聲的確很緊，巴克萊銀行表示，如果日債拋售潮沒有減弱，日本可能會考慮要求國營機構(gòu)買日債來支撐市場，然而此舉可能導致這些機構(gòu)大舉拋售美債。各國央行可能需要做好提前準備。

責編：羅曉霞

排版：王璐璐?????????

校對：楊舒欣

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