金融資本是支撐高水平科技自立自強(qiáng)的重要力量，發(fā)展科技金融是促進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的必由之路。做好科技金融這篇大文章，既是科技界的事情，也是金融界的事情，需要相關(guān)部門共同努力。

近日，科技部會(huì)同中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委等七部門聯(lián)合印發(fā)了《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》（以下簡(jiǎn)稱《政策舉措》），聚焦創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)、債券市場(chǎng)等7個(gè)方面，提出了15項(xiàng)政策舉措，既有存量政策的迭代升級(jí)，也有增量政策的創(chuàng)新供給。

5月22日，在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，科技部、央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等部門有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了科技金融政策有關(guān)情況，并回答記者提問(wèn)?？萍疾扛辈块L(zhǎng)邱勇表示，《政策舉措》既是深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院重大決策部署的一項(xiàng)重要舉措，也是以科技創(chuàng)新需求側(cè)為牽引，加快破解金融支持高水平科技自立自強(qiáng)難點(diǎn)堵點(diǎn)的一項(xiàng)系統(tǒng)性部署和安排。

提升科技貸款的投放強(qiáng)度和服務(wù)能力

銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是支持高水平科技自立自強(qiáng)的重要力量。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，銀行業(yè)高新技術(shù)企業(yè)貸款余額17.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20%，增速遠(yuǎn)高于各項(xiàng)貸款平均水平。目前，大中型銀行已經(jīng)在總行和省分行層面都設(shè)立了專門的科技金融部門，全國(guó)設(shè)立科技支行2178家。在產(chǎn)品體系方面，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)結(jié)合科技企業(yè)特點(diǎn)，針對(duì)性地開(kāi)展“貸款+外部直投”、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、專利保險(xiǎn)等專業(yè)服務(wù)。

金融監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、政策研究司司長(zhǎng)郭武平在回答21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問(wèn)時(shí)表示，金融監(jiān)管總局持續(xù)構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，簡(jiǎn)單概括為“345”科技金融服務(wù)體系。其中，“3”是政策體系、產(chǎn)品供給體系和專業(yè)組織體系、“4”是科技金融4項(xiàng)試點(diǎn)、“5”是發(fā)揮5類金融機(jī)構(gòu)各自服務(wù)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)了解，科技金融4項(xiàng)試點(diǎn)是為了讓科技企業(yè)獲得更多的長(zhǎng)期資本和耐心資本支持。一是金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)，已從上海擴(kuò)大到全國(guó)18個(gè)城市及其所在省份，目前簽約意向金額突破了3800億元。二是保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，第三批600億元試點(diǎn)規(guī)模將在近期被批復(fù)，三批合計(jì)達(dá)到2220億元。三是科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)，允許部分銀行在18個(gè)城市開(kāi)展試點(diǎn)，將并購(gòu)貸款的期限從7年延長(zhǎng)到10年，貸款占并購(gòu)資金的比例從原來(lái)的60%提高到80%，目前所有的試點(diǎn)銀行都已經(jīng)全面落地。四是聯(lián)合國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國(guó)家版權(quán)局推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)，解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記、評(píng)估、處置等方面的難題。

為落實(shí)好《政策舉措》提出的工作舉措，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)朱鶴新表示，央行將重點(diǎn)做好以下方面的工作：提升科技貸款的投放強(qiáng)度和服務(wù)能力、建設(shè)債券市場(chǎng)的“科技板”、培育完善科技金融生態(tài)體系、提高科技要素密集地區(qū)的金融服務(wù)水平。

據(jù)了解，央行已經(jīng)將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款的規(guī)模由5000億元提升到8000億元，同時(shí)下調(diào)再貸款利率，由1.75%下調(diào)到1.5%，其目的還是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新和設(shè)備更新提供更大力度、更加精準(zhǔn)的貸款支持。此外，還將加強(qiáng)科技型企業(yè)跨境金融服務(wù)，穩(wěn)步推進(jìn)合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)、跨境融資便利化試點(diǎn)；擴(kuò)大科技公共信息開(kāi)放共享，在全國(guó)范圍內(nèi)推廣“創(chuàng)新積分制”。

郭武平表示，下一步，金融監(jiān)管總局將繼續(xù)會(huì)同相關(guān)部門，指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)“三項(xiàng)建設(shè)”，抓好相關(guān)政策文件的落實(shí)，即加強(qiáng)科技金融服務(wù)機(jī)制建設(shè)、加強(qiáng)科技金融產(chǎn)品體系建設(shè)、加強(qiáng)科技金融專業(yè)能力建設(shè)。

發(fā)揮資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用

資本市場(chǎng)是科技型企業(yè)上市融資、并購(gòu)重組、債券發(fā)行以及創(chuàng)業(yè)投資退出的重要渠道?！墩吲e措》在資本市場(chǎng)方面有兩大亮點(diǎn)，一是建立健全科技型企業(yè)資本市場(chǎng)“綠色通道”機(jī)制，深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革，為企業(yè)創(chuàng)新成長(zhǎng)提供更加適配、更加包容的制度支撐；二是創(chuàng)新性地提出建立債券市場(chǎng)“科技板”，為科技創(chuàng)新籌集長(zhǎng)周期、低利率、易使用的債券資金。

2024年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了“科創(chuàng)板八條”“科技十六條”“并購(gòu)六條”，還有《資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》等一系列政策文件，優(yōu)化支持科技創(chuàng)新的政策體系和市場(chǎng)生態(tài)，推動(dòng)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈人才鏈金融鏈加快深度融合。中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)在發(fā)布會(huì)上表示，“科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行上市的條件更加包容適配。我們針對(duì)科技企業(yè)的特點(diǎn)，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，設(shè)置了多元包容的上市條件，為未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊表決權(quán)企業(yè)都開(kāi)辟了上市路徑。比如，科創(chuàng)板設(shè)置了五套上市標(biāo)準(zhǔn)，其中有四套都不要求企業(yè)盈利。所以，一批優(yōu)質(zhì)龍頭科技企業(yè)成功登陸了A股市場(chǎng)，起到了很好的示范作用?！?/p>

為發(fā)揮資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用，證監(jiān)會(huì)研究提出了一系列針對(duì)性強(qiáng)、可操作可落地的支持舉措。比如，在更好統(tǒng)籌發(fā)揮各板塊支持科技企業(yè)的功能方面。資本市場(chǎng)的各板塊是錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)的，科創(chuàng)板繼續(xù)發(fā)揮“試驗(yàn)田”的作用，堅(jiān)持“硬科技”的定位；創(chuàng)業(yè)板圍繞“三創(chuàng)四新”，服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所支持專精特新“小巨人”企業(yè)，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，共同覆蓋各類型和各個(gè)發(fā)展階段科技企業(yè)的融資需求。

嚴(yán)伯進(jìn)舉例說(shuō)，繼續(xù)發(fā)揮好創(chuàng)新試點(diǎn)相關(guān)制度的功能，支持優(yōu)質(zhì)的紅籌科技企業(yè)回歸境內(nèi)上市；對(duì)突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技企業(yè)適用‘綠色通道’政策；提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值的包容度。在培育壯大長(zhǎng)期資本、耐心資本方面，優(yōu)化私募股權(quán)基金退出相關(guān)的“反向掛鉤”的政策，支持私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）的發(fā)展，推動(dòng)基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，擴(kuò)大基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)，促進(jìn)“募投管退”的良性循環(huán)。

值得一提的是，為提升債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新支持的適配性，央行會(huì)同證監(jiān)會(huì)、科技部、金融監(jiān)管總局等部門建立了債券市場(chǎng)“科技板”，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券。朱鶴新在會(huì)上介紹，目前進(jìn)展比較順利，現(xiàn)在已經(jīng)有100家左右的機(jī)構(gòu)在發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模超過(guò)了2500億元。

他認(rèn)為，債券市場(chǎng)“科技板”實(shí)際上是解決股權(quán)結(jié)構(gòu)在“募投管退”當(dāng)中最前端的“募”的問(wèn)題。股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在支持科技創(chuàng)新，特別是促進(jìn)創(chuàng)新資本形成方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。但股權(quán)投資機(jī)構(gòu)本身是輕資產(chǎn)的，長(zhǎng)投資周期的，靠自身發(fā)債融資期限較短，且融資成本較高。

朱鶴新指出，通過(guò)“科技板”，可以為股權(quán)機(jī)構(gòu)解決期限短、融資成本高的問(wèn)題。因此，債券市場(chǎng)“科技板”還將創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，共同分擔(dān)債券投資人的違約損失風(fēng)險(xiǎn)，支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行低成本、長(zhǎng)期限的科創(chuàng)債券。此外，為激勵(lì)創(chuàng)投行業(yè)提升服務(wù)能力，科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具將重點(diǎn)支持排名靠前、投資經(jīng)驗(yàn)豐富的頭部股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行債券。