5月21日，A股市場三大指數(shù)集體收漲，滬指漲0.21%，深證成指漲0.44%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.83%，兩市成交額連續(xù)第20個交易日破萬億元。當(dāng)日，受國際金價(jià)走強(qiáng)影響，黃金板塊個股普漲，固態(tài)電池、醫(yī)藥等板塊表現(xiàn)突出，而軍工板塊回調(diào)明顯。

股票ETF（含跨境ETF，下同）市場方面，當(dāng)日資金延續(xù)前一交易日凈流出態(tài)勢，選擇“落袋為安”。根據(jù)成交均價(jià)測算，5月21日股票ETF資金凈流出65億元。

值得注意的是，在軍工板塊回調(diào)的背景下，資金逆勢流入軍工ETF。此外，半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)等相關(guān)ETF資金凈流入也較為顯著。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，全市場1091只股票ETF總規(guī)模為3.54萬億元。從單只產(chǎn)品看，全市場共有11只股票ETF資金凈流入超1億元。其中富國基金旗下的軍工龍頭ETF、鵬華基金旗下的國防ETF、國泰基金旗下的軍工ETF分別以4.73億元、4.43億元、4.3億元的資金凈流入位列前三。

排在前列的還有國聯(lián)安基金的半導(dǎo)體ETF、華夏基金的科創(chuàng)50ETF、永贏基金的黃金股ETF、華夏基金的機(jī)器人ETF、國泰基金的證券ETF等產(chǎn)品，資金凈流入均超1.4億元。

易方達(dá)基金數(shù)據(jù)顯示，5月21日，國防軍工板塊ETF單日凈流入居前，達(dá)13.6億元；半導(dǎo)體板塊ETF單日凈流入達(dá)6.6億元，計(jì)算機(jī)板塊ETF、科創(chuàng)板50ETF、機(jī)器人板塊ETF單日凈流入均超2億元。

從5日角度觀測，華夏基金數(shù)據(jù)顯示，近期資金流入科創(chuàng)50指數(shù)ETF超15億元、流入中證軍工指數(shù)ETF超11億元。

頭部基金公司旗下ETF資金凈流入步伐持續(xù)。易方達(dá)基金ETF最新規(guī)模達(dá)6418.8億元，2025年以來規(guī)模增加412.3億元，其中資金凈流入255.3億元，凈值增加157億元。

華夏基金ETF方面，上一交易日，旗下科創(chuàng)50ETF和信用債ETF單日凈流入居前，分別達(dá)2.4億元和1.61億元；最新規(guī)模分別達(dá)799.31億元和48.51億元，對應(yīng)跟蹤指數(shù)近一個月日均成交額分別為21.42億元和30.55億元。

展望后市，中加基金認(rèn)為，隨著市場開始觀測政策落地的實(shí)際效果，配置方向上可以關(guān)注兩方面，一是以舊換新、設(shè)備更新等政策發(fā)力的家電、汽車等內(nèi)需方向；二是貿(mào)易戰(zhàn)升級可能利好的自主可控及供應(yīng)鏈安全方向。

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪預(yù)計(jì)，AI主題可能再次成為投資者偏好，互聯(lián)網(wǎng)公司是布局該主題最熱門的方式。國產(chǎn)替代可能依然是另一個重要主題，A股TMT板塊仍是布局該主題的最佳方式。