5月19日，萬(wàn)潤(rùn)新能(688275)公告稱，公司與寧德時(shí)代簽訂《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，自2025年5月起至2030年，公司預(yù)計(jì)向?qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)磷酸鐵鋰產(chǎn)品約132.31萬(wàn)噸。業(yè)內(nèi)人士表示，僅寧德時(shí)代一家的年均訂單規(guī)模，便已超過(guò)萬(wàn)潤(rùn)新能現(xiàn)階段的全年出貨水平，也意味著公司未來(lái)五年的銷(xiāo)量都有了保障，將對(duì)當(dāng)期及未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

此外，萬(wàn)潤(rùn)新能在5月14日的機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中表示，2024年度鈉電材料已實(shí)現(xiàn)出貨逾兩百噸。多產(chǎn)品線布局正在助力萬(wàn)潤(rùn)新能持續(xù)擴(kuò)大正極材料市場(chǎng)份額。

鈉電正極材料持續(xù)迭代 實(shí)現(xiàn)兩百噸級(jí)出貨

當(dāng)前，多家頭部企業(yè)均布局了鈉離子電池。比亞迪在2024年年報(bào)中披露了鈉電池研發(fā)項(xiàng)目，且已達(dá)成了MWh級(jí)儲(chǔ)能系統(tǒng)的落地。寧德時(shí)代在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露，公司正加速推進(jìn)第二代鈉離子電池的研發(fā)進(jìn)程，其性能指標(biāo)已逐步逼近磷酸鐵鋰電池。招商證券表示，寧德時(shí)代第二代鈉離子電池能量密度目標(biāo)已提升至200Wh/kg以上,并在-40℃的嚴(yán)寒環(huán)境中仍能正常放電,同時(shí)安全性進(jìn)一步提升。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，到2029年,中國(guó)動(dòng)力領(lǐng)域鈉離子電池需求規(guī)模將達(dá)到38GWh，市場(chǎng)規(guī)模約為152億元，中國(guó)鈉電儲(chǔ)能領(lǐng)域應(yīng)用規(guī)模將接近2500MWh。

萬(wàn)潤(rùn)新能5月14日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，2024年度鈉電材料已實(shí)現(xiàn)出貨逾兩百噸，下游市場(chǎng)應(yīng)用場(chǎng)景包括兩輪、三輪等小型電動(dòng)車(chē)型、低速四輪車(chē)、增混電池、超低溫環(huán)境儲(chǔ)能等需求。公司看好鈉電市場(chǎng)的發(fā)展，現(xiàn)有磷酸鐵鋰產(chǎn)線可以與鈉電材料生產(chǎn)匹配，未來(lái)將進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，積極拓展銷(xiāo)售渠道。

根據(jù)萬(wàn)潤(rùn)新能2024年年報(bào)，公司積極布局聚陰離子類(lèi)、層狀氧化物類(lèi)、普魯士藍(lán)/白類(lèi)等不同體系的鈉離子電池正極材料，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、工藝優(yōu)化、離子摻雜等措施進(jìn)行了產(chǎn)品的持續(xù)迭代，已成功研制出更高壓實(shí)密度的鈉電產(chǎn)品，正在進(jìn)行客戶驗(yàn)證。

起點(diǎn)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)鈉電正極出貨量，萬(wàn)潤(rùn)新能排名第七，其中，在聚陰離子正極材料出貨量中，萬(wàn)潤(rùn)新能排名第三。基于聚陰離子路線長(zhǎng)循環(huán)、低成本、高安全性能的優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年聚陰離子出貨規(guī)模將提速，有望占據(jù)主流市場(chǎng)。

主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)兩旺 全球競(jìng)爭(zhēng)力逐步成形

5月12日，中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1—4月份，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)銷(xiāo)量為303.9GWh，占總銷(xiāo)量比例為75.2%，同比增長(zhǎng)56.8%；裝車(chē)量方面，1—4月份，動(dòng)力電池累計(jì)裝車(chē)量184.3GWh，同比增長(zhǎng)52.8%。其中三元電池累計(jì)裝車(chē)量34.3GWh，占總裝車(chē)量比例為18.6%，同比下降15.9%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車(chē)量150GWh，占總裝車(chē)量比例為81.4%，同比增長(zhǎng)88%。

受益于磷酸鐵鋰電池景氣度的不斷提升，萬(wàn)潤(rùn)新能一季度主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)兩旺。投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，目前行業(yè)需求旺盛，企業(yè)排產(chǎn)情況良好，一季度實(shí)現(xiàn)出貨7.4萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)138%，預(yù)計(jì)二季度出貨量將環(huán)比提升。

此外，萬(wàn)潤(rùn)新能美國(guó)項(xiàng)目相關(guān)土地和廠房已于去年底完成交割，目前正按計(jì)劃推進(jìn)設(shè)計(jì)、報(bào)批報(bào)建工作，并同步開(kāi)展設(shè)備采購(gòu)、專利申請(qǐng)以及與意向客戶的商談工作。未來(lái)，公司將進(jìn)一步深化與戰(zhàn)略客戶的合作，在新客戶開(kāi)拓方面繼續(xù)發(fā)力，同時(shí)以美國(guó)項(xiàng)目為契機(jī)，進(jìn)一步統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，提升全球化競(jìng)爭(zhēng)力。

隨著大單的導(dǎo)入及產(chǎn)能利用率的提升，萬(wàn)潤(rùn)新能有望依靠與寧德時(shí)代的長(zhǎng)期合作機(jī)制，通過(guò)技術(shù)迭代打開(kāi)高端市場(chǎng)，持續(xù)提升市占率及競(jìng)爭(zhēng)力。（胡敏）