美元、美股、美債，同步殺跌！

5月19日，美國遭遇“股債匯”三殺。截至券商中國記者發(fā)稿時，納指期貨跌1.59%，標普500指數(shù)期貨的跌幅也超過1%。熱門科技股美股盤前走低，特斯拉跌超4%，英偉達跌3.6%，超威半導體跌超3%，亞馬遜跌超2%，蘋果公司跌1.7%。此前，穆迪評級以“巨額財政赤字和利息成本攀升”為由下調(diào)了美國政府信用評級。

當天，美元也大幅下挫，截至發(fā)稿，美元指數(shù)跌幅接近0.7%。美國國債市場也遭拋售，30年期國債收益率攀升約10基點，突破5%心理關(guān)口，為2023年11月以來的最高水平。10年期國債收益率攀升近8個基點至4.5%以上，反映出投資者對美國長期財政健康狀況的擔憂。

受避險需求推動，金價大幅拉升，COMEX黃金期貨盤中一度漲超2%，現(xiàn)貨黃金一度漲超1.5%。

美股期貨下跌

隨著本周交易的開始，投資者又面臨一道坎坷，美國資產(chǎn)面臨新的壓力，這一次引發(fā)震蕩擔憂的不是關(guān)稅，而是美國債務(wù)。

因上周五穆迪下調(diào)美國信用評級，本周一，美股期貨和債券期貨隨美元下跌。截至券商中國記者發(fā)稿時，納指期貨跌1.59%，標普500指數(shù)期貨跌1.22%，道指期貨跌0.83%。

穆迪將預算赤字不斷擴大歸咎于歷屆政府和國會，且稱目前沒有減少的跡象。此次評級下調(diào)可能會加劇華爾街對美國主權(quán)債券市場的擔憂，美國國會目前正在討論更多尚未找到資金支持的減稅措施，而且隨著特朗普顛覆長期建立的商業(yè)伙伴關(guān)系并重新談判貿(mào)易協(xié)議，美國經(jīng)濟似乎勢將放緩。

“在持續(xù)不斷、資金匱乏的財政大手筆政策勢將加速的背景下，美國評級被下調(diào)并不令人意外，”富蘭克林鄧普頓投資解決方案副首席投資官Max Gokhman表示?！半S著大型投資者——包括主權(quán)投資者和機構(gòu)投資者——開始逐步將美國國債換成其他避險資產(chǎn)，債務(wù)償還成本將繼續(xù)攀升。不幸的是，這可能會給美國債券收益率帶來危險的熊陡螺旋，進一步給美元帶來下行壓力，并降低美國股市的吸引力?！?/p>

“市場對穆迪下調(diào)美國信用評級的影響持謹慎態(tài)度。他們擔心這會導致美國資產(chǎn)的拋售?！睎|海東京情報實驗室的市場分析師Shuutarou Yasuda說，評級下調(diào)的時機很糟糕。

富國銀行策略師Michael Schumacher和Angelo Manolatos在一份報告中告訴客戶，他們預計“受穆迪下調(diào)評級影響，10年期和30年期美國國債收益率將再上漲5—10個基點”。

如果30年期國債收益率上升10個基點，就足以升破5%，達到2023年11月以來的最高水平，并接近當年的峰值，當時利率達到了2007年中期以來的最高水平。

雖然收益率上升通常會提振貨幣，但債務(wù)擔憂可能會加劇對美元的懷疑。彭博美元指數(shù)已經(jīng)接近4月的低點，期權(quán)交易員的看跌情緒達到五年來最高。

4月份，特朗普政府的關(guān)稅承諾使美國股市全面承壓，促使許多投資者重新評估投資組合。在美國暫停對華關(guān)稅后，拋售潮有所逆轉(zhuǎn)，但債券市場投資者的注意力迅速轉(zhuǎn)向了美國的財政狀況。

華爾街指出，美國關(guān)稅政策導致市場波動的風險仍然存在。美國TPW咨詢公司創(chuàng)始人佩洛斯基稱，美國政府的關(guān)稅政策破壞了民眾對美國政府的信任，美國目前的關(guān)稅水平仍然處于歷史高位，并將繼續(xù)沖擊美國經(jīng)濟。

瑞銀集團的分析師指出，美國政府對進口商品加征的10%基準關(guān)稅可能不會通過貿(mào)易談判而降低，加征的關(guān)稅可能導致美國經(jīng)濟增速放緩、推高物價，持續(xù)的不確定性可能引發(fā)進一步的市場波動。

美國媒體報道說，金融界人士預計，如果美國關(guān)稅政策引發(fā)的貿(mào)易爭端沒有具體的解決方案，美國股市或再次遭遇下跌。

金價大幅反彈

周一，金價大幅反彈，COMEX黃金期貨一度站上3250美元/盎司，盤中漲幅超過2%；現(xiàn)貨黃金也一度逼近3250美元/盎司，盤中漲幅達到1.5%。截至記者發(fā)稿時，COMEX黃金期貨漲1.50%報3235美元/盎司，現(xiàn)貨黃金漲0.98%報3233美元/盎司。而在上周，金價創(chuàng)下六個月來最大單周跌幅，現(xiàn)貨黃金單周跌幅接近4%，COMEX黃金期貨跌超4%。

上周五，美股收盤后，穆迪以“巨額財政赤字和利息成本攀升”為由下調(diào)了美國政府信用評級。穆迪將美國政府的信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1。由此，美國失去了最后一個AAA主權(quán)信用評級。

盛寶銀行大宗商品策略主管Hansen在研報中指出：“若干關(guān)鍵結(jié)構(gòu)性驅(qū)動因素，包括央行購金、地緣政治風險、財政債務(wù)隱憂及對沖通脹需求仍然存在。”

近幾個月來，黃金這種貴金屬的價格經(jīng)歷了波動。由于地緣政治緊張局勢緩解，上周它遭受了自 去年11月以來的最大單周跌幅。而上個月，黃金大幅反彈，首次攀升至每盎司3500美元以上。受全球沖突、特朗普政府的關(guān)稅政策以及流入交易所交易基金的推動，黃金今年仍上漲了五分之一以上。

“我們預計黃金在短期內(nèi)將波動，因為我們看到好消息和壞消息混合在一起，”華僑銀行投資策略董事總經(jīng)理Vasu Menon表示。他補充說，從長遠來看，特朗普的政策和從美元計價資產(chǎn)的多元化是“黃金的結(jié)構(gòu)性利好因素，可能會使它在未來幾年攀升新的高度”。

責編：羅曉霞

排版：汪云鵬

校對：趙燕

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