近期，一批貨幣基金接連出手限購(gòu)。它們或調(diào)整代銷渠道的大額申購(gòu)限額，或?qū)C(jī)構(gòu)投資者的大額申購(gòu)進(jìn)行限額，也有的干脆直接暫停申購(gòu)或大額申購(gòu)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，貨基限購(gòu)主要是為了防范套利資金的沖擊，保證基金平穩(wěn)運(yùn)作。尤其在周四公告限購(gòu)，可以應(yīng)對(duì)大量閑置資金的涌入，這也是當(dāng)前業(yè)內(nèi)的常規(guī)操作。

貨幣基金密集限購(gòu)

5月15日，上銀基金公告稱，自2025年5月15日起調(diào)整上銀慧盈利貨幣市場(chǎng)基金代銷渠道大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的限額，對(duì)代銷渠道投資者單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)金額超過200萬元（不含200萬元）的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)進(jìn)行限制。

同日，泰信基金公告稱，自2025年5月15日起，泰信天天收益貨幣市場(chǎng)基金限制非直銷渠道單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)金額1萬元以上的申購(gòu)、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。E份額繼續(xù)暫停除東方財(cái)富證券、浙江同花順基金銷售個(gè)人投資者以外銷售機(jī)構(gòu)的申購(gòu)、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

2025年5月15日，銀華慧增利貨幣基金A、C類份額恢復(fù)代銷機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)投資者辦理10萬元以上的大額申購(gòu)（含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）業(yè)務(wù)，自2025年5月16日起再進(jìn)行暫停。

華泰柏瑞貨幣基金自2025年5月15日起限制機(jī)構(gòu)投資者單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)超過400萬元（不含400萬元）的申購(gòu)申請(qǐng)（A、B、C類份額合并計(jì)算），對(duì)于個(gè)人仍按申購(gòu)上限（即500萬元）限制。

此外，本周以來，還有建信、泓德、工銀瑞信、華泰柏瑞、摩根、安信、博時(shí)、德邦等20多家基金公司旗下貨幣基金進(jìn)行了不同程度的限售調(diào)整。主要以調(diào)整代銷渠道的大額申購(gòu)限額，或?qū)C(jī)構(gòu)投資者的大額申購(gòu)進(jìn)行限額，也有的直接暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)。

或?yàn)榉婪短桌Y金的沖擊

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，調(diào)控流動(dòng)性，保證基金平穩(wěn)運(yùn)作是進(jìn)行限購(gòu)的主要因素。

上海一家小型公募內(nèi)部人士表示，公司旗下貨基限購(gòu)是常態(tài)化的做法，一般周五限購(gòu)，周一恢復(fù)，主要是為了防止大資金周末套利攤薄持有人收益。

“很多貨基常在周四公告限購(gòu)，主要是為了應(yīng)對(duì)大量閑置資金的涌入。這些資金往往會(huì)在周四買入，下周一便贖回套利?！彼f。

也有幾家基金公司表示，公司旗下貨幣基金近期限購(gòu)主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶，個(gè)人投資者仍可正常申購(gòu)，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品上架面向個(gè)人投資者的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，希望能提高個(gè)人投資者占比。

另有大型基金公司表示，近期貨幣基金進(jìn)行限購(gòu)，主要是進(jìn)行規(guī)模管控與防范流動(dòng)性壓力。在其看來，按照《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》，貨幣基金需保持高流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)贖回壓力，同時(shí)也要避免資金集中涌入導(dǎo)致配置難度加大。

“公司旗下貨幣基金進(jìn)行限購(gòu)一直很頻繁，主要不想大資金頻繁進(jìn)出，影響基金正常運(yùn)作，用限購(gòu)手段來管理產(chǎn)品流動(dòng)性，也是業(yè)內(nèi)一種常規(guī)操作?！鄙钲谝患掖笾行突鸸救耸勘硎?。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，近期貨幣基金收益率有所回升。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月14日，全市場(chǎng)貨幣基金平均7日年化收益率為1.38%，較一周前提升近2個(gè)BP。不過，與3月底的1.50%相比，仍下滑超過10BP。

值得一提的是，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年一季度期間，貨幣基金遭遇2800多億份凈贖回，另?yè)?jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，僅今年3月份便凈贖回1490億份，季末因素或是主要擾動(dòng)因素之一。