2025年4月，公募基金發(fā)行市場延續(xù)活躍態(tài)勢，權(quán)益類產(chǎn)品成為核心驅(qū)動(dòng)力。

公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按認(rèn)購起始日統(tǒng)計(jì)，截至4月30日，4月共有127只公募基金啟動(dòng)募集，數(shù)量與3月基本持平。值得注意的是，這已是今年以來連續(xù)第二個(gè)月新發(fā)基金數(shù)量突破100只，公募市場發(fā)行節(jié)奏持續(xù)穩(wěn)定。

從產(chǎn)品類型來看，股票型基金仍是發(fā)行主力。4月共有84只股票型基金開啟募集，較3月的81只小幅增長3.70%，同時(shí)占當(dāng)月新發(fā)基金總量的66.14%。

債券型基金發(fā)行增速顯著，4月啟動(dòng)募集產(chǎn)品數(shù)量達(dá)28只，環(huán)比增長16.67%，增幅領(lǐng)跑各類型基金，成為僅次于股票型基金的第二大發(fā)行類別。

相比之下，受海外市場波動(dòng)影響，QDII基金發(fā)行明顯遇冷。4月未有新QDII基金啟動(dòng)募集，較3月的2只環(huán)比大幅減少，顯示投資者對(duì)跨境投資的短期熱情有所降溫。

在4月啟動(dòng)募集的股票型基金中，指數(shù)型基金成為絕對(duì)主力。數(shù)據(jù)顯示，被動(dòng)指數(shù)型基金和增強(qiáng)指數(shù)型基金分別有58只和24只啟動(dòng)募集，兩者合計(jì)占比超過股票型基金總量的90%。

債券型基金方面，中長期純債型基金最受市場歡迎。4月共有14只該類型基金啟動(dòng)募集，在債券型基金中占比達(dá)到50%，凸顯機(jī)構(gòu)投資者對(duì)較為穩(wěn)定收益產(chǎn)品的配置需求依舊旺盛。

混合型基金發(fā)行呈現(xiàn)明顯偏向，偏股混合型產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位。當(dāng)月啟動(dòng)募集的10只混合型基金中，偏股混合型占比高達(dá)90%，表明投資者通過混合型產(chǎn)品布局權(quán)益市場機(jī)會(huì)的意愿較強(qiáng)。

基金發(fā)行持續(xù)回暖，與當(dāng)前市場行情息息相關(guān)。民生證券認(rèn)為，2025年年初至今，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)率放大導(dǎo)致了市場風(fēng)格不斷出現(xiàn)切換，這使得大部分投資者過于聚焦短期宏觀命題走向而忽視長期變化。無論貿(mào)易摩擦存在與否或者程度如何，一些長效機(jī)制的構(gòu)建并不會(huì)因此停止，中國新外需構(gòu)建的步伐不會(huì)停止，未來的投資機(jī)遇也應(yīng)該圍繞這些領(lǐng)域進(jìn)行：內(nèi)需的構(gòu)建和全球經(jīng)濟(jì)秩序的重塑。

浦銀國際表示，美國所謂“對(duì)等關(guān)稅”政策宣布后，4月主要中國股指表現(xiàn)較為波動(dòng)。其間A股回調(diào)的幅度較港股更小，即A股在外部風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)的表現(xiàn)會(huì)較港股和中概股更穩(wěn)健。這是因?yàn)锳股資金盤更穩(wěn)，有“國家隊(duì)”護(hù)盤，外資的占比相對(duì)偏低。盡管短期中美摩擦升溫將對(duì)市場情緒產(chǎn)生較為負(fù)面的影響，進(jìn)而導(dǎo)致估值收縮，但目前中國市場的估值已回落至偏低水平，除非發(fā)生更極端的事件，預(yù)計(jì)進(jìn)一步下行空間有限。市場關(guān)注點(diǎn)或?qū)⒅鸩綇耐獠哭D(zhuǎn)向國內(nèi)政策，中國有豐富的政策儲(chǔ)備和充分政策空間，可有效應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性。

校對(duì)：楊舒欣