中泰證券黨委書記、董事長 王洪

金融是“國之大者”，關(guān)系中國式現(xiàn)代化建設(shè)全局。資本市場作為我國金融體系的重要組成部分，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和加快建設(shè)金融強(qiáng)國過程中發(fā)揮著重要作用。新“國九條”從加強(qiáng)投資者保護(hù)、提高上市公司質(zhì)量、強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)合規(guī)展業(yè)等方面，對資本市場高質(zhì)量發(fā)展提出了新的要求。

投資者是市場之本，上市公司是市場之基，投資者和上市公司都是資本市場發(fā)展的源頭活水。證券公司作為資本市場核心中介，要切實(shí)扛牢主體責(zé)任，有效保護(hù)投資者權(quán)益，把好資本市場“入口關(guān)”，提高合規(guī)風(fēng)控水平，當(dāng)好資本市場高質(zhì)量發(fā)展的有力推動者。

呵護(hù)市場之本 加強(qiáng)中小投資者保護(hù)

我國擁有全世界最大、最活躍的個人投資者群體，更好地保障廣大投資者的合法權(quán)益，是打造安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的必然要求。

盡管投資者保護(hù)工作取得了長足的進(jìn)步，但針對巨量中小投資者的權(quán)益保護(hù)工作仍存在不足。一方面，部分市場服務(wù)機(jī)構(gòu)落實(shí)投資者保護(hù)責(zé)任不到位，執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理制度不嚴(yán)格，部分金融機(jī)構(gòu)重市場開發(fā)、輕權(quán)益保護(hù)，重業(yè)務(wù)拓展、輕風(fēng)險揭示，侵害了中小投資者的合法權(quán)益。另一方面，部分中小投資者自我保護(hù)意識不強(qiáng)，“買者自負(fù)、風(fēng)險自擔(dān)”的理念還沒有深植于心，投資文化自覺尚未形成。加強(qiáng)投資者保護(hù)是事關(guān)資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)性工作，亦是證券行業(yè)積極踐行金融工作人民性的直接體現(xiàn)，必須壓實(shí)責(zé)任、常抓不懈。

一是積極落實(shí)投資者保護(hù)監(jiān)管政策。證券公司要積極落實(shí)“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”政策文件部署，自覺把提升投資者保護(hù)服務(wù)質(zhì)效放到金融高質(zhì)量發(fā)展中思考定位，陪伴和引導(dǎo)投資者踐行長期價值投資理念。

二是強(qiáng)化投資者教育管理。證券公司要嚴(yán)格落實(shí)客戶服務(wù)和管理、投資者保護(hù)的基本職責(zé)，強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，建立健全投資者保護(hù)獎懲機(jī)制。要主動履行知識普及、風(fēng)險提示和信息咨詢等投教義務(wù)，加強(qiáng)客戶分類服務(wù)能力。

三是推動構(gòu)建投資者保護(hù)大格局。證券公司要主動與監(jiān)管部門、地方政府、新聞媒體、高校等方面協(xié)同合作，推動形成“自我保護(hù)、法律保護(hù)、自律保護(hù)、市場保護(hù)”的投資者保護(hù)大格局。

履行“看門人”職責(zé) 切實(shí)提升上市公司質(zhì)量

截至2024年4月底，A股上市公司數(shù)量達(dá)到5372家，總市值超過78萬億元。注冊制實(shí)施以來，監(jiān)管部門高度重視上市公司質(zhì)量提升工作，近期發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》，從嚴(yán)把關(guān)擬上市企業(yè)申報質(zhì)量、壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任等八個方面提出措施，力求從市場源頭提高上市公司質(zhì)量。

新“國九條”進(jìn)一步從完善發(fā)行上市制度、強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任、加強(qiáng)信息披露和公司治理監(jiān)管等多個方面提出措施。監(jiān)管制度的不斷完善，為資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展提供了堅實(shí)的基礎(chǔ)。提升上市公司質(zhì)量需要證券公司等市場參與者歸位盡責(zé)，強(qiáng)化證券行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)使命，真正做好資本市場“看門人”。

一是助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。上市公司是新時代先進(jìn)生產(chǎn)力的代表，是加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心載體。證券公司要充分發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)功能，進(jìn)一步加強(qiáng)對創(chuàng)新型、科技型企業(yè)的篩選和培育，把好資本市場入口關(guān)。

二是高質(zhì)量履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。企業(yè)登陸資本市場不應(yīng)是證券公司服務(wù)企業(yè)發(fā)展的終點(diǎn)。證券公司要持續(xù)承擔(dān)好資本市場“看門人”責(zé)任和上市公司持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，加強(qiáng)上市公司在信息披露、規(guī)范經(jīng)營等方面的監(jiān)督和評估。

三是發(fā)展壯大“耐心資本”。證券公司要積極服務(wù)長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本，助力形成關(guān)注潛力企業(yè)與上市公司長期發(fā)展的價值投資導(dǎo)向，整合各方資源提供資金和管理經(jīng)驗(yàn)，推動上市公司發(fā)展質(zhì)量和市場價值持續(xù)提升。

落實(shí)監(jiān)管要求 著力提高合規(guī)風(fēng)控水平

金融安全是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。新“國九條”明確提出，要全面加強(qiáng)監(jiān)管、有效防范化解風(fēng)險，穩(wěn)為基調(diào)、嚴(yán)字當(dāng)頭，確保監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角。今年以來，證監(jiān)會發(fā)布一系列監(jiān)管新規(guī)，強(qiáng)調(diào)證券公司要合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營、穩(wěn)慎推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，堅持“看不清管不住則不展業(yè)”，落實(shí)全面風(fēng)險管理和全員合規(guī)要求，提高合規(guī)風(fēng)控水平。

根據(jù)監(jiān)管部門公布的監(jiān)管處罰信息，今年前4個月，已發(fā)布的監(jiān)管處罰數(shù)量較同期有所增長，并且處罰力度有所加大。合規(guī)建設(shè)是保障金融安全、防范金融風(fēng)險、維護(hù)市場秩序的重要環(huán)節(jié)。證券公司應(yīng)牢牢守住合法合規(guī)底線，持續(xù)提升合規(guī)管理效能。

一是牢固樹立底線思維。在“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”導(dǎo)向下，證券公司要進(jìn)一步完善合規(guī)風(fēng)控機(jī)制，強(qiáng)化重點(diǎn)業(yè)務(wù)合規(guī)管理，對風(fēng)險易發(fā)環(huán)節(jié)、監(jiān)管處罰多發(fā)領(lǐng)域，定期高頻進(jìn)行風(fēng)險排查，防范重大合規(guī)風(fēng)險。

二是強(qiáng)化合規(guī)專業(yè)能力建設(shè)。證券公司要進(jìn)一步壓實(shí)合規(guī)管理責(zé)任，結(jié)合各業(yè)務(wù)條線特點(diǎn)，加強(qiáng)合規(guī)隊伍建設(shè)，進(jìn)一步細(xì)化合規(guī)考核指標(biāo)體系，強(qiáng)化合規(guī)考核的約束力，完善考核問責(zé)機(jī)制，全面提升合規(guī)管理人員履職能力。

三是提升風(fēng)險識別效率。數(shù)字化時代，證券公司要與時俱進(jìn)，通過積極應(yīng)用金融科技，持續(xù)推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型。運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計算、大模型等變革型信息技術(shù)，加強(qiáng)合規(guī)跟蹤能力、風(fēng)險識別能力，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置。